头号研报:从2018十一黄金周数据去看将来休闲旅游行业机会

时间:2021-09-18 22:59       来源: www.maxiaotu.com

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头号研报:从2018十一黄金周数据去看将来休闲旅游行业机会

2018 国庆旅游增速十年来初次双位数以下

据文化和旅游部数据中心测算,2018 年十一国庆节长假七天,国内接待游客7.26 亿人次,同比增长9.43%;达成国内旅游收入5990.8 亿元,同比增长9.04%。对比2017 年国庆游客、收入增长分别12.0%/14.0%,2016 年国庆游客、收入增长分别12.8%/14.4%放缓紧急。

2018 年国庆国内人均消费825 元,同比略降,也为历史上初次。大家觉得主要和各景区门票调降价格有关,总体花费基本稳定。

综合来看,2018 年旅游出行人次总体放缓,大家觉得重要原因之一和假期分布有关系。一是,2017 年中秋、国庆连休拉长出行安排周期,如7 天假期中通常10 月6 日即开始呈现明显返程、而8 天假期时10 月7 日尚会体现,1 天的错时对7 天的同比数据影响会比较大。二是,国庆假期旅游设施接待瓶颈3、4 年前已经开始显现,假期出游体验差vs 居民消费升级对体验需要提高导致假期旅游消费已趋于理性。另一方面,可能确实部分反映了经济预期下行背景下的消费缩短。

2018年国庆期间旅游行业总体特点维持,结构变化持续

总体特点和往年假日市场变化不大:新型景区、休闲度假型景区客流增长相对强劲,城市周围游、自驾游热门;出境游目的地选择趋于多元化。

旅游行业资金投入方案及重点推荐

弱经济周期下,以需要维度子行业的景气趋势排序:教育>免税>休闲>餐饮>酒店;供给端角度,教育遭到政策不确定性压制,免税受益吸引消费回流、拉动内需的政策拉动,景区门票价格受控拉低阶段性盈利。看好服务消费大方向,资金投入方案上一是优选赛道,配龙头、买品牌,如中国国旅(+上海机场)、中教控股、视源股份、宋城演艺等;二是聚焦于助推效率进化、聚合消费流量的企业,如美团点评;三是阶段性资金投入估值低位,有望受益景气回升、营业额改变的品种,如众信旅游。

执笔投顾 [执业证书编号]

胡 岗 执业证书:A0680618080008

郭一鸣 执业证书:A0680612120002

丁臻宇 执业证书:A0680613040001

朱华雷 执业证书:A0680613030001

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司东海 执业证书:A0680116080002